Россия и госдолг США

Хо­чу про­дол­жить ра­зовор, на­чатый мной в "Кру­гозо­ре" не­дав­но. Вот нам со­об­щи­ли, что Рос­сия поч­ти вдвое сок­ра­тила вло­жения в аме­рикан­ские цен­ные бу­маги, и это бы­ло выз­ва­но вве­дени­ем но­вых сан­кций США про­тив Рос­сии. Рос­сия рас­про­дала в ап­ре­ле по­лови­ну име­ющих­ся цен­ных бу­маг каз­на­чей­ства США на $47,5 млрд, ос­та­вив дол­го­вых обя­затель­ств на $48,7 млрд. В мар­те Рос­сии при­над­ле­жали цен­ные бу­маги каз­на­чей­ства США на об­щую сум­му в $96,1 млрд. Объ­ем вла­дения аме­рикан­ски­ми гос­бу­мага­ми по ито­гам ап­ре­ля ока­зал­ся са­мым низ­ким для Рос­сии с мар­та 2008 го­да, ког­да в США на­чал­ся фи­нан­со­вый кри­зис.

Вло­жения РФ в гос­долг США ны­не дос­ти­гали мак­си­маль­ной от­метки в ок­тябре 2010 год, сос­та­вив $176,3 млрд. и в рей­тин­ге стран-дер­жа­телей аме­рикан­ских дол­го­вых бу­маг Рос­сия опус­ти­лась с 16-й строч­ки на 22-ю. Глав­ны­ми дер­жа­теля­ми по-преж­не­му ос­та­ют­ся Ки­тай (1,18 трил­ли­она дол­ла­ров) и Япо­ния (1,03 трил­ли­она дол­ла­ров). Та­кое сок­ра­щение вло­жений в аме­рикан­ские бу­маги про­изош­ло на фо­не но­вых сан­кций США про­тив Рос­сии, вве­ден­ных в ап­ре­ле. Тог­да же ак­тивно об­сужда­лась воз­можность США ввес­ти сан­кции и про­тив рос­сий­ско­го гос­долга. В кон­грес­се США бы­ли пред­ло­жения вве­дения сан­кций про­тив рос­сий­ских фи­нан­со­вых ин­сти­тутов, пред­ла­галось в те­чение 6 ме­сяцев зап­ре­тить граж­да­нам и пос­то­ян­ным жи­телям США лю­бые тран­закции с рос­сий­ским су­верен­ным дол­гом. Тем не ме­нее это не бы­ло сде­лано, так как аме­рикан­ские эко­номис­ты пос­чи­тали, что это не­гатив­но ска­жет­ся не толь­ко на рос­сий­ских, но и на аме­рикан­ских ин­весто­рах и ком­па­ни­ях. В це­лом инос­тран­ные го­сударс­тва вла­дели в ап­ре­ле 2018 го­да цен­ны­ми бу­мага­ми США на об­щую сум­му в $6,169 трлн, тог­да как в ап­ре­ле 2017 го­да эта же циф­ра сос­тавля­ла $6,061 трлн.

Объ­ем меж­ду­народ­ных ре­зер­вов РФ на 8 и­юня 2018 го­да уве­личил­ся до $461 млрд. Меж­ду­народ­ные ре­зер­вы пред­став­ля­ют со­бой вы­соко­лик­видные инос­тран­ные ак­ти­вы, име­ющи­еся в рас­по­ряже­нии Бан­ка Рос­сии и пра­витель­ства РФ. Они сос­то­ят из мо­нетар­но­го зо­лота, прав за­имс­тво­вания (СДР), ре­зер­вной по­зиции в МВФ и про­чих ре­зер­вных ак­ти­вов. В сос­тав меж­ду­народ­ных ре­зер­вов вклю­чена и часть Фон­да на­ци­ональ­но­го бла­госос­то­яния, но­мини­рован­ная в инос­тран­ной ва­люте и раз­ме­щен­ная пра­витель­ством РФ на сче­тах в Бан­ке Рос­сии, ко­торая ин­вести­ру­ет­ся ЦБ РФ в инос­тран­ные фи­нан­со­вые ак­ти­вы. Сог­ласно опуб­ли­кован­ной раз­бивке по вло­жени­ям ЦБ на на­чало это­го го­да, боль­ше все­го ак­ти­вов Банк Рос­сии вкла­дыва­ет в го­сударс­твен­ные цен­ные бу­маги инос­тран­ных эми­тен­тов. На 1 ян­ва­ря 2018 го­да они сос­та­вили 51,3%, го­ворит­ся в го­довом от­че­те Бан­ка Рос­сии за 2017 год, раз­ме­щен­ном на сай­те ЦБ. При этом ак­тивнее все­го ЦБ в прош­лом го­ду по­купал дол­го­вые обя­затель­ства каз­на­чей­ства США. За 2017 год они вы­рос­ли с 26,7% до 29,9% от ак­ти­вов ЦБ. Так­же ЦБ вкла­дывал в го­сударс­твен­ные дол­го­вые обя­затель­ства Фран­ции, Гер­ма­нии, Со­еди­нен­но­го Ко­ролевс­тва, Ка­нады. При этом вло­жения в дол­го­вые обя­затель­ства Гер­ма­нии сни­зились с 16% до 13,6%, Фран­ции - с 15,6% до 10,1%. Мень­ше ак­ти­вов ЦБ те­перь раз­ме­щено и в меж­го­сударс­твен­ных ор­га­низа­ци­ях. В прош­лом го­ду они сос­тавля­ли 4,3%, на 1 ян­ва­ря 2018 го­да - 3,9%. За про­шед­ший год ЦБ на­рас­тил вло­жения в бу­маги Со­еди­нен­но­го Ко­ролевс­тва (с 5,2% до 7,2%) и Ка­нады (с 2,3 до 2,8%). В ито­ге ока­залось, что ак­ти­вы ЦБ в дол­ла­рах США сос­та­вили 45,8%, в ев­ро - 21,7%, в фун­тах стер­лингах - 8,3%, в про­чих ва­лютах - 7%.

Гла­ва Бан­ка Рос­сии Эль­ви­ра На­би­ул­ли­на объ­яс­ни­ла от­каз Рос­сии от вло­жений в гос­долг США. По ее сло­вам, та­ким об­ра­зом ре­гуля­тор ста­ра­ет­ся сни­зить рис­ки для рос­сий­ских ва­лют­ных ре­зер­вов, ди­вер­си­фици­руя вло­жения. Об этом 19 и­юня пе­редал "Ин­терфакс". "Мы про­водим по­лити­ку, что­бы ре­зер­вы на­деж­но хра­нились и бы­ли ди­вер­си­фици­рова­ны. Оце­нива­ем все рис­ки - фи­нан­со­вые, эко­номи­чес­кие, ге­опо­лити­чес­кие, при­нимая ре­шение по раз­ме­щению средств", - ска­зала На­би­ул­ли­на, от­ве­чая на воп­рос де­пута­та Гос­ду­мы о том, по­чему ре­гуля­тор пред­по­чита­ет рос­сий­ской эко­номи­ке каз­на­чей­ские об­ли­гации США.

В свя­зи с сок­ра­щени­ем до­ли вло­жений Рос­сии в го­соб­ли­гации США, не­из­бежно воз­ник воп­рос - ку­да бы­ли вло­жены вы­веден­ные из США день­ги. Од­на­ко гос­по­жа На­би­ул­ли­на от­ве­чать на этот воп­рос от­ка­залась, за­метив, что ре­гуля­тор со­об­ща­ет о вло­жени­ях ре­зер­вов раз в пол­го­да. "Ку­да мы вкла­дыва­ем день­ги - мы да­ем с ша­гом в шесть ме­сяцев. Это по­лити­ка ЦБ. По­тому что мы круп­ный дер­жа­тель ре­зер­вов и мы не рас­кры­ва­ем сво­их дей­ствий пос­ледних. Ког­да мы опуб­ли­ку­ем дан­ные - бу­дет вид­на но­вая струк­ту­ра", - под­чер­кну­ла гла­ва Бан­ка Рос­сии. Ско­рее все­го, день­ги "уш­ли" в ЕС, ко­торый, меж­ду тем, так­же сов­сем не­дав­но прод­лил ог­ра­ничи­тель­ные ме­ры Ев­ро­со­юза по Кры­му еще на год. В кон­це мая про­ект до­кумен­та о прод­ле­нии ог­ра­ничи­тель­ных мер по Кры­му и Се­вас­то­полю рас­смат­ри­вал ос­новной под­го­тови­тель­ный ор­ган Со­вета ЕС, ко­митет пост­пре­дов стран-чле­нов Ев­ро­со­юза. Вкла­дывать в раз­ви­тие эко­номи­ки Рос­сии ЦБ Рос­сии не то­ропит­ся!

В мар­те гла­ва ев­ро­пей­ской дип­ло­матии Фе­дери­ка Мо­гери­ни под­твержда­ла на­мере­ние ЕС сох­ра­нить сан­кции в от­но­шении РФ из-за Кры­ма. Од­носто­рон­ние ог­ра­ничи­тель­ные ме­ры Ев­ро­пей­ско­го со­юза зап­ре­ща­ют граж­да­нам и рас­по­ложен­ным в ЕС ком­па­ни­ям им­порти­ровать про­дук­цию из Кры­ма, ин­вести­ровать в эко­номи­ку по­лу­ос­тро­ва, ока­зывать ту­рис­ти­чес­кие ус­лу­ги, эк­спор­ти­ровать в Крым не­кото­рые то­вары и тех­но­логии в сфе­рах тран­спор­та, те­леком­му­ника­ций и энер­ге­тики, а так­же свя­зан­ные с до­бычей и пе­рера­бот­кой неф­ти, га­за и по­лез­ных ис­ко­па­емых.